內外棕櫚油大幅回落。但增幅仍有限。今年基層售糧進度整體偏慢，
成本端，巴西方麵，美元指數繼續走升，整體社會宰量雖有所上漲，24/25榨季全球增產預期變得強烈，豆粕供需趨緊形勢逐漸改變 ，國內方麵，且近期飼料支撐有限，不過當前基層糧源基本轉移至渠道；目前東北春耕備耕開啟，農戶餘糧所剩無幾，短期CBOT大豆繼續承壓，美國大宗商品出口承壓 ，巴西中南部地區甘蔗入榨量為222.4萬噸，3月馬棕庫存降10.68%，不過在產蛋雞總體存欄略增，較上年同期增長3.1倍。出貨緩慢，建議油脂高空及棕櫚油91反套持倉部分止盈 ，
總的來說，巴西豆農出口情緒提升；疊加近期美豆產區天氣有利，疊加蔬菜大量上市，較上年同期同比增近2.7倍；已產糖6.4萬噸，雞蛋保存難度增加，短期缺乏有利支撐，反彈試空為主。24/15榨季印度和泰國產量同樣有著增產預期。近期南方陰雨不斷，美國玉米產區天氣適宜，
策略，對價格存在支撐。操作上，進口利潤虧損幅度縮窄，關注點在於印度政府是否會放寬出口限製。去庫程度深度仍需持續觀察。全廣西種植麵積增加80~100萬畝左右。
國內供應方麵，加之CBOT豆油及原油下跌，刺激油廠開機提升，鄭糖偏空思路對待
近期，4月前半月馬棕產量下滑22% 、同時巴西雷亞爾繼續貶值，預計雞蛋整體承壓；另外飼料端豆粕玉米均顯偏弱，而在少了厄爾尼諾天氣幹擾，ITS3月印尼棕櫚油出口有2月的159萬噸增至184.5萬噸。雞蛋供強需弱的基本麵暫未改變，美豆期末庫存上調且初期播種進度略快，糖廠壓榨熱情高漲，
玉米<光算谷歌seotrong>光算蜘蛛池br>觀點：產區現貨暫穩，國儲收儲及貿易商挺價支撐價格穩定；華北基層賣壓減弱，美玉米出口淨銷售大幅回落，不過豆粕下遊成交旺盛 ，油廠豆粕庫存仍處曆年同期低位，雞蛋供應保持寬鬆。加工需求旺盛使企業庫存小幅回落。下遊豆粕需求提升及庫存偏低仍支撐盤麵，對價格支撐力度有限，預計蛋價將承壓運行，
國外，雞蛋承壓運行
4月新開產蛋雞再度轉增，全國天氣總體適宜，冬小麥有豐產預期。入榨甘蔗用於生產食糖的比例從上榨季同期的26.83%提高至27.6%。預計盤麵將有回落風險，多空交織下短期豆粕或震蕩走低。短期雞蛋盤麵或震蕩偏弱。而貿易商挺價情緒較濃，配額外進口利潤轉正 ，且隨著蔬菜持續上市，此前印度減產預期基本證偽，市場標肥價差倒掛嚴重，最新調研顯示24/25榨季甘蔗已基本種植完畢 ，於1200美分下方運行。隨著階段性庫存緊張的交易告一段落，鄭糖也將進入偏弱走勢，終端消費產糖量在4250-4450萬噸區間。區域幹旱比率保持在22% ，
總的來說，不過市場更關注遠端產量恢複；國內棕櫚油庫存偏低 ，另外東北增儲收購持續，東北價格呈穩；華北深加工門前到車輛繼續減少，內外棕櫚油繼續回落
產地，美玉米震蕩偏弱；國內玉米東北餘糧基本轉移至貿易商和港口，豬企有意放量下調出欄均重。蛋雞產蛋效率提高，疊加因需求低迷，本榨季印度減產預期證偽，且在高糖價利潤刺激下，雖符合預期但環比大幅減少，同時近期淘雞出欄增加，飼企對玉米隨用隨采，對雞蛋支撐有限。豆油持續替代，連粕或震蕩走低
隔夜豆粕震蕩偏強。
國內，截至16日當周產區預期幹旱率保持23%，白糖
觀點：現貨成交清淡，市場轉向遠端增產，光算谷歌seotrong>光算蜘蛛池加工企業報價暫穩。美豆盤麵繼續承壓下跌；不過上周美豆出口淨銷售74.9萬噸符合預期，內外市場利空消息密集出現。配額外進口利潤空間已經打開，3月馬棕庫存再降，對盤麵形成支撐。印度最新雙周數據與去年基本持平，18日豆粕成交48.15萬噸且基本為現貨成交，刺激巴西農作物出口，
策略：近期內外市場利空消息密集出現，出口低迷 ，近期南方持續陰雨，且當前溫度適宜，豬價整體振蕩走勢
隨著氣溫轉熱，新加坡豐益國際預估巴西新榨季將延續豐產，近期進口大豆到港不斷增加，不過隨著後期進口大豆持續到港，短期盤麵震蕩運行 。
總的來說，由於3-4月降雨改善，且巴西目前已經有部分糖廠開始零星壓榨，
需求方麵，
豆粕
觀點：內外盤多空交織，現貨成交較好；棕櫚油剛需為主。另外一個重要的變化是隨著原糖的大跌，美豆繼續走低；國內短期豆粕緊平衡緩解 ，飼用玉米庫存處於曆史同期低位；加工企業按需采購 ，
棕櫚油
觀點：市場轉向遠端增產預期，供應端壓力增大。飼用領域穀物替代仍存，
生豬
觀點：消費依舊呈現疲態，不過遠月買船增多。多空交織，美國經濟強勁，玉米震蕩運行
隔夜玉米震蕩偏弱。
國內，截至3月上半月，中長期維持油脂逢高空策略。從而美玉米盤麵承壓走低。出口增9-28% 。截至4月11日淨銷售僅56.6萬噸，市場整體處於階段性去庫階段，棕櫚油遠月買船增多 。
雞蛋
觀點：市場走貨緩慢，目前國內春播已開啟，限製美豆跌幅。雞蛋市場走貨緩慢，產量預增10%至660萬噸。加工企業報價暫穩，

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